Esta entidad bancaria fue fundada en 1934, bajo el mandato del presidente Harmodio Arias Madrid. Inició operaciones el 5 de julio del mismo año. El banco funcionó en un pequeño local ubicado en el palacio presidencial hasta finales de los años 40. 

A falta de espacio se plantea mover la sede a la Avenida Central, núcleo comercial y lugar de encuentro social de la época. Los planos para la construcción de un nuevo edificio databan de 1941. En ese año, la Junta Directiva de la mencionada institución abrió un concurso de anteproyectos para un edificio que albergara sus dependencias. Este concurso fue ganado por el arquitecto Octavio Méndez Guardia. Sin embargo, el edificio no fue construido en aquella ocasión. 

El nuevo edificio fue construido finalmente en 1948, y el diseño fue replanteado por la firma Méndez & Sander. Este nuevo diseño estaba basado en el proyecto original planteado por Méndez en 1941. La construcción destacaba por su arquitectura única, convirtiéndolo en uno de los edificios más importantes del racionalismo panameño. Esta arquitectura reflejaba la importancia de la Caja de Ahorros como una institución financiera líder en Panamá, con un edificio que simbolizaba el progreso y la nueva modernidad.

El edificio estaba ubicado entre la Avenida Central y la calle 17 oeste, justo al frente del Banco Nacional. El lote tenía 36m de frente y 12m de fondo. El programa arquitectónico constaba de un área pública de doble altura, mezzanine, 5 pisos de oficinas, azotea ajardinada y sótano para equipos. También había dos unidades de escaleras en ambos extremos del edificio, así como un ascensor para facilitar el acceso a los pisos superiores. 

La estructura se constituye típicamente por hormigón y acero reforzado. Esta estructura consistía en vigas invertidas, que venían a constituir el antepecho de los ventanales de la fachada, columnas de sección rectangular y circular, que están conectadas entre sí para formar un marco resistente. El uso de materiales a prueba de fuego, la importación de mármoles de Italia para el revestimiento de columnas y pisos, la adopción de baldosas de asfalto para amortiguar el sonido de los pasos en las oficinas, la introducción de repellos acústicos en los cielos rasos, la utilización de bloques de vidrio para mayor difusión de la luz, el diseño eficiente del alumbrado artificial a base de lámparas continuas, en líneas paralelas, embutidas en el cielo raso, las grandes áreas de vidrio y otros detalles que no cabe enumerar, hacen de este edificio una de esas raras oportunidades que se le brindan al arquitecto para diseñar, sin limitaciones de presupuesto, un edificio contemporáneo que incorpore los adelantos de nuestra época.